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Nuestros héroes anónimos
Son muchos los factores que han obligado a las empresas españolas a volcarse en la exportación y buscar negocios en el extranjero. La economía española, históricamente netamente importadora, está empezando a exportar de un modo significativo. Así, por ejemplo, la tasa de cobertura en España, es decir, el porcentaje de importaciones que pueden pagarse […]
Los mitos sobre la Economía Española
Recientemente se han publicado varios estudios que tratan de clarificar la situación económica española y acreditar, aunque sea modestamente, las mejoras que se vienen produciendo así como deshacer algunos mitos y falsedades que durante los últimos años han sido reiteradamente utilizados desde el exterior para atacar las debilidades y magnificar, si ello era posible, la […]
El papel de las agencias de calificación crediticia en la crisis (II)
Nos centraremos en el presente post en el funcionamiento de las agencias de calificación crediticia dando continuidad al último en el que se analizaba el papel de estas agencias en la actual crisis económica y financiera. Aunque la lista de culpables de la crisis actual es extensa, las agencias de calificación de crédito han tenido […]
El papel de las agencias de calificación crediticia en la crisis (I)
Existen más de 70 agencias de calificación crediticia en el mundo pero realmente el mercado se encuentra bajo el control de las tres grandes agencias norteamericanas -Fitch, Standard & Poor’s y Moody’s- que lo dominan en aproximadamente un 90%. Este hecho no es más que un claro reflejo de la falta de competencia que hay […]
El mal llamado “Banco Malo”
En el marco del proceso de profunda reestructuración bancaria a la que estamos asistiendo en España existe una pieza fundamental que permitirá “oxigenar” de una u otra manera los balances de las entidades financieras que es la Sociedad de Gestión de Activos (el denominado Banco Malo) que, de acuerdo con los compromisos adquiridos con Europa, […]
Previsiones para la Construcción en España
Las perspectivas de crecimiento de la economía española no son nada halagüeñas. En 2012, muy probablemente el retroceso general de la actividad volverá a ser notable y, a medio plazo, la capacidad de recuperación se verá muy limitada por una demanda interna que debe completar el proceso de progresivo desapalancamiento y hacer un giro hacia […]
Evolución del Sector Inmobiliario en los últimos años
El periodo 1998-2007 se caracterizó a nivel macroeconómico por un muy importante crecimiento del PIB, que de media superó el 3,0% anual. Y por una reducción de la tasa de desempleo en más de 10 puntos porcentuales desde el 18% del año 1998 hasta el 8% de 2007. Esta situación de fuerte crecimiento económico y […]
Semana Horribilis
… aunque no parece que será la última. Con la prima de riesgo disparada y aparentemente sin control, la prensa internacional (en especial la anglosajona) continúa poniendo toda su atención sobre España; sirva de ejemplo el diario británico The Telegraph que bajo el título España se queda sin dinero, considera que nuestras opciones cada vez […]
La Deuda Pública Española
Últimamente parece que sólo recibimos malas noticias. Hace 2 semanas Standard & Poor’s revisó a la baja el rating de 16 entidades financieras españolas -entre ellas BBVA y Santander-, que justificó al entender que «la rebaja de calificación soberana tiene implicaciones directas negativas en las calificaciones para los bancos«. Efectivamente, las desgracias nunca vienen solas, […]
El encarecimiento del crédito
En estos tiempos de escasez de financiación que nos han tocado vivir las compañías españolas se enfrentan no sólo a la carestía del crédito sino a un continuo y sostenido encarecimiento del mismo. Ciertamente los costes financieros de los tiempos de bonanza no eran probablemente razonables ni reflejaban una adecuada valoración de los riesgos que […]
Los Recursos Líquidos Netos de las empresas
Ya vimos en el pasado post como calculando las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) óptimas de una compañía y comparándolas con la realidad, se pone de manifiesto el mayor o menor grado de cumplimiento de los objetivos financieros de la misma. Y como un correcto cálculo de éste parámetro permite medir la gestión de los […]
Análisis y gestión de las Necesidades Operativas de Fondos (NOF)
Las Necesidades Operativas de Fondos o NOF son las inversiones netas necesarias que realizan las empresas en operaciones corrientes una vez deducida la financiación espontánea generada por la propia operativa y constituyen, por tanto, un concepto de activo, una inversión.
La relevancia de la gestión del circulante en la crisis actual
En un momento en el que la falta de liquidez del sistema financiero está estrangulando nuestro entramado productivo, sometiendo a las empresas –en muchas ocasiones- a enormes tensiones de tesorería, resulta imprescindible optimizar su gestión. Adecuándola a las necesidades presentes y previendo necesidades futuras que permitan evitar riesgos de insolvencia que puedan comprometer el futuro […]
Los Procesos de Refinanciación Empresarial (II)
Como continuación de mi anterior post sobre el análisis de los procesos de refinanciación que están desarrollando muchas compañías españolas ante la complejidad del actual entorno económico, en este post desarrollo la segunda y tercera fases en la que se pueden dividir estos procesos. Según se indicó anteriormente estos procesos – tan necesarios en los […]
Los Procesos de Refinanciación Empresarial (I)
Las compañías españolas se están enfrentando en estos años no sólo a un entorno económico muy complejo y adverso sino a la dificultad añadida de las restricciones en el crédito por la actual política de las entidades financieras. Desde la ya algo lejana quiebra de Lehman Brothers en 2008 hemos asistido a un clima de […]
Beneficio de las Entidades de Crédito
En este post vamos a analizar los resultados obtenidos durante el primer semestre del ejercicio 2011 por parte de las seis principales entidades financieras de España. Para ello hemos seleccionado las siguientes magnitudes que creemos más significativas, dado el difícil contexto económico: -El resultado del primer semestre (M.€) -La tasa de morosidad (%) -El core […]
¿Llevas las Cuentas?
En el siguiente post vamos a hacer un breve repaso sobre los plazos legales para la formulación, presentación y depósito de las cuentas anuales. Estos términos son los mismos tanto para una Sociedad Anónima, como si se trata de una Sociedad de Responsabilidad Limitada. Las cuentas anuales deberán ser formuladas por el empresario o los […]
La Crisis Griega
Una semana más los mercados bursátiles siguen expuestos a fuertes volatilidades ante las incertidumbres del rescate a Grecia. El pasado martes 22 de junio, a eso de la medianoche, España seguía muy de cerca el resultado de la votación de confianza al gobierno de George Papandreu. Un total de 155, de los 298 diputados respaldaron […]
¿Hipotecas?
El préstamo hipotecario es un producto financiero, que nos permite recibir una determinada cantidad de dinero (capital), para la adquisición de un inmueble (vivienda, plaza de garaje… etc), con el compromiso de devolver el principal más los intereses correspondientes. Supone una garantía eficaz para la entidad prestamista ya que en caso de impago puede […]
Marketing y Posicionamiento en Internet
Marketing on vs. off Marketing son todas las acciones realizadas por una empresa para favorecer el consumo de sus productos o servicios, con el objetivo de lograr un determinado volumen de ventas, cuota de mercado y margen de beneficio. Cuando la comercialización y los estímulos a la demanda se hacen en medios interactivos, hablamos de […]
